Оё меъёри ипотека субҳро зери тавозуни коҳишёбанда оғоз мекунад?
23.04.2022
Фед дар дақиқаҳои охирини худ қайд кард, ки вай расман ба коҳиш додани тавозуни худ дар моҳи май шурӯъ мекунад ва пешгӯӣ кардааст, ки он метавонад бузургтарин тавозун бошад.Пас аз он ки Захираи федералӣ давраи болоравии фоизиро оғоз кард, нақшаи коҳиш додани тавозун низ ба рӯзнома гузошта шудааст.Баъзе карзгирандагон дар мавриди ногахонии «камшавии баланси тавозун» метавонанд ба таври аҷоиб эҳсос кунанд.Вақте ки COVID-19 дар соли 2020 сар зад, Захираи федералӣ ба хариди миқдори зиёди вомбаргҳо аз бозор шурӯъ кард, ки бо мақсади ҳавасманд кардани иқтисодиёт тавассути ворид кардани пул ба бозор.Ин раванд ҳамчун сиёсати QE (Quantitative Easing) маълум аст.Натиҷаи бевоситаи сиёсати QE ин коҳиш додани меъёри фоизӣ ва афзоиши пардохтпазирии бозор мебошад.Тавассути сиёсати QE, ҳадафи ниҳоии ФР паст кардани меъёри фоизӣ тавассути илова кардани асъор ба бозор ва ба ин васила ноил шудан ба ҳадафи ҳавасмандгардонии иқтисодиёт мебошад.Дар ду соли охир, болоравии бозори саҳҳомӣ ва нархи манзил ва сатҳи пасти фоизии ипотека ҳама аз сиёсати QE ба вуҷуд омадааст.
Коҳиш додани тавозунро метавон ҳамчун амали баръакси сиёсати QE баррасӣ кард, Ҳадафи бевоситаи он кам кардани шумораи ҳарду тарафи тавозун дар як вақт аст, то ба ҳадафи коҳиш додани гардиши асъор, ки инчунин таъсири муқобили сиёсати QE меорад.Таъсири паҳлӯи сиёсати QE аксар вақт таваррум аст ва таварруми кунунӣ "баланд" аст, аз ин рӯ пас аз он ки ФР ба боло бурдани меъёрҳои фоизӣ оғоз кунад, вай бояд ба оташ кашад ва тавозуни коҳишро оғоз кунад, то ки "тормози дубора" таваррум.
Ин давр бо кадом рох мегузарад Тавозуни камшавӣ гузаронида шавад?
Се роҳи асосии кам кардани ҳаҷми хариди вомбаргҳо вуҷуд дорад;бевосита фурухтани облигацияхо;ва имкон додан ба дороиҳо ба таври худкор пас аз мӯҳлат (бозхаридан), яъне қатъ кардани сармоягузории дубора дар мӯҳлати пардохт.
Ҳар се усулро метавон барои кам кардани ҳаҷми баланс, кам кардани ҳаҷми пул дар муомилот барои баланд бардоштани фоизи фоиз ва назорати таваррум истифода бурд.
Протоколи ҷаласаи охирини сиёсати пулию қарзӣ, ки аз ҷониби Бонки федералӣ нашр шуд, нишон медиҳад, ки барои мубориза бо афзоиши таваррум, сиёсатмадорон "ба таври умум розӣ шудаанд" дар бораи коҳиш додани дороиҳои ФР дар як моҳ то 95 миллиард доллар.
Дар протокол инчунин "пеш аз ҳама тавассути сармоягузории дубораи сармояи аз холдингҳои коғазҳои қиматноки SOMA гирифташуда" зикр шудааст, ки ин даври камшавӣ ба ҷои фурӯши фаъол, бо роҳи сеюми дар боло зикршуда "фаъол" хоҳад буд.Бисёре аз иқтисоддонҳо интизор доранд, ки ФР дар тӯли се сол тавозуни худро тақрибан 3 триллион доллар коҳиш диҳад.Аммо протоколҳо муфассал шарҳ дода нашудаанд, ки чӣ гуна марҳила ба марҳила cap дода мешавад, тафсилот эҳтимолан дар ҷаласаи моҳи май эълон карда шавад.Агар ФР кам кардани тавозуни худро тавре, ки пешбинӣ шудааст, идома диҳад, он бузургтарин тавозун хоҳад буд.
Кам кардан суръат мебахшад , таъсираш мумкин нест пурзур гардид
Даври охирини коҳиш дар байни солҳои 2017 ва 2019 буд. Пас аз чаҳор болоравии меъёри фоизӣ дар соли 2015 оғоз кардани коҳиши тавозун вақти хеле тӯлонӣ лозим шуд. Ва барои ФРС тамоми сол лозим шуд, то ба ҳадди ниҳоии худ дар як моҳ 50 миллиард доллар бирасад.
Ин даври коҳиш метавонад дар се моҳ аз сифр то 95 миллиард доллар расад.Бозорҳо интизори коҳиши солонаи беш аз 1,1 триллион долларро доранд.Ин маънои онро дорад, ки то охири соли ҷорӣ ё аввали соли оянда суръати коҳиш дар тӯли тамоми давраи солҳои 2017-2019 зиёдтар хоҳад буд.
Дар муқоиса бо даври қаблӣ, Захираи федералӣ тавозуни худро бо суръат ва бо шиддати бештар коҳиш дод ва сигнали пурқувваттар фиристод.Оё нақшаи "хашмгинона" барои коҳиш додани тавозун афзоиши ҳосили хазинаро метезонад?
Тавре ки дар боло зикр гардид, ин даври камшавӣ дар шакли қатъи вомбаргҳои Reinvestment "ғайриф" хоҳад буд.Бо вуҷуди ин, коҳиши "фаъолонаи" тавозуни тавозун фармоиши фурӯши бозорро ташкил намекунад, мустақиман ба охири дарозии меъёри фоизӣ тела намедиҳад, таъсир ба меъёри фоизӣ бавоситатар аст.Бо назардошти вокуниши бозор, меъёрҳои фоизии бозорҳои ахир, аз ҷумла ставкаҳои вомбаргҳои хазинадорӣ ва ставкаҳои ипотека, аллакай ба таъсири болоравии фоизи минбаъда ва коҳиши тавозун нарх доранд ва тақрибан аз ҳама "уқоб" -ро интихоб мекунанд.
Изҳорот: Ин мақола аз ҷониби AAA LENDINGS таҳрир шудааст;Баъзе аз наворҳо аз Интернет гирифта шудаанд, мавқеи сайт муаррифӣ карда нашудааст ва бидуни иҷозат дубора чоп кардан мумкин нест.Дар бозор хатарҳо вуҷуд доранд ва сармоягузорӣ бояд эҳтиёт бошад.Ин мақола маслиҳати шахсии сармоягузориро ташкил намедиҳад ва ҳадафҳои мушаххаси сармоягузорӣ, вазъи молиявӣ ё ниёзҳои корбарони инфиродӣ ба инобат гирифта намешавад.Истифодабарандагон бояд фикр кунанд, ки оё ҳама гуна ақидаҳо, ақидаҳо ё хулосаҳои дар ин ҷо овардашуда ба вазъияти мушаххаси онҳо мувофиқанд.Мувофиқи хавфи худ сармоягузорӣ кунед.
Вақти фиристодан: апрел-23-2022